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新三板企业泰恩康携“三类股东”闯IPO 核心技术

  新三板企业转板A股热情高涨。据中国网财经记者统计,今年以来,新三板已有17家挂牌公司成功过会,同时,仍有百余家挂牌公司走在转板的路上。

  近期,新三板创新层企业广东泰恩康医药股份有限公司(以下简称“泰恩康”)在证监会网站披露招股书,公司拟在创业板上市,计划募集资金3.97亿元,用于运营网络及品牌宣传建设、外用药制剂生产建设等项目。

  前主办券商现身前十大股东名单

  据了解,泰恩康此次IPO的保荐机构为东北证券。而事实上,在挂牌新三板之初,泰恩康的主办券商为广发证券。

  今年3月22日,泰恩康发布公告称,已经收到广东证监局签发的辅导备案登记确认书,目前正在接受东北证券的辅导,辅导期自2017年3月21日开始计算。

  4月10日,泰恩康发布与东北证券签订持续督导协议公告。公告显示,3月20日,泰恩康与广发证券签署协议解除持续督导关系并于当月的23日与东北证券签订《持续督导协议书》,泰恩康对此解释称因战略发展需要。4月6日,股转公司对此出具无异议函,上述协议正式生效。

  虽然未能担任辅导和保荐机构,广发证券仍以股东身份参与泰恩康IPO。中国网财经记者注意到,广发证券目前为泰恩康第9大股东,持有136.70万股股票,占比为0.88%。

  “三类股东”持股2.30% 监管政策尚待明确

  另外,中国网财经记者还注意到,泰恩康还存在“三类股东”(所谓的三类股东,即资产管理计划与契约型私募基金、信托计划)等问题。招股书显示,公司目前有10名资产管理计划类机构股东,合计持有358.10万股,持股比例2.30%。

  对于“三类股东”,新三板和A股市场监管态度不同。根据《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》规定,证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金等理财产品等,可以申请参与挂牌公司股票公开转让。

  而在企业IPO过程中,证监会公众公司部相关负责人曾在公开场合表示,证监会对含“三类股东”企业审核没有差别政策,“三类股东”引起了不同市场之间的规则适用问题。未来作为拟上市企业,从发行涉及的股权清晰和信披要求来说,存在三类股东的公司要接受不同市场法律法规之间的衔接,相关部门对此正在研究。

  有业内人士指出,“三类股东”不利于满足股权清晰要求,容易影响股权稳定。记者注意到,有多家三板企业选择清理“三类股东”,例如,奥飞数据解决方法是由契约型私募股权基金将股份转让给相同结构的合伙企业或直接转让予自然人,不过,其首发申请遭暂缓表决引发市场纷纷猜测;聚利科技选择了买断“三类股东”持股的清理方式,目前公司未上会。

  核心技术来源于收购

  据了解,泰恩康前身为1999年成立的汕头市泰康药品有限公司,业务以代理运营国内外医药产品为主。资料显示,1999年起,泰恩康开始代理运营“沃丽汀”与“和胃整肠丸”,2002年起开始代理强生医疗器械,2003 年起开始代理“保心安油”。

  近年来,泰恩康通过收购、整合等方式逐步进入医药工业制造与医药研发领域。招股书显示,泰恩康核心技术来源于承继并改造收购企业生产工艺。

  资料显示,2009年3月及2011年8月,泰恩康通过收购五环制药厂承继了16个药品注册批件,以及注册批件所涉及药品的生产技术及工艺。2011年9月,泰恩康收购器材厂时承继了棉签、口罩等生产工艺,此后对该工艺进行改造,并申请了自主知识产权。2015年2月,泰恩康通过收购天福康承继了37个药品注册批件,以及注册批件所涉及药品的生产技术及工艺,此后又对丸剂生产线进行GMP改造与生产工艺研究,并取得丸剂的GMP 证书。

  此外,为完善产销链条,2016年11月,泰恩康还出资3300万元收购武汉威康55%股权。资料显示,2014-2016年,武汉威康为泰恩康的经销模式下第一大客户,销售金额占营收比例分别为25.55%、20.16%和20.67%。目前,武汉威康主要从事泰恩康代理销售的处方药沃丽汀的推广销售。

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